中国的土地财政与宏观经济波动研究——基于贝叶斯估计的DSGE模型分析
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引用本文:王永华1,雷 宇2,王 森3.中国的土地财政与宏观经济波动研究——基于贝叶斯估计的DSGE模型分析[J].财经理论与实践,2020,(5):83-89
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作者单位
王永华1,雷 宇2,王 森3 (1.山西财经大学 法学院山西 太原 030012 2.暨南大学 国际商学院广东 广州 510632 3.山西财经大学 经济学院山西 太原 030012) 
中文摘要:利用贝叶斯方法估计模型参数,定量分析土地财政的宏观经济效应。研究表明:土地的出让收入构成了地方政府财政主要收入来源;土地出让冲击最高可解释34.21%的土地价格波动,土地需求冲击可解释超过50%的投资波动,并带来消费、投资及产出的正向响应,说明土地市场的供求关系是导致宏观经济波动的重要原因,而地方政府的土地财政行为通过影响土地价格传导至实体经济,放大了宏观经济波动。因此,改革分税制度、完善土地市场机制、制定科学的长期供地计划、加快土地市场改革进程,有助于避免供地行为本身对经济波动的影响。
中文关键词:土地财政  宏观经济波动  土地出让冲击  DSGE模型
 
A Study on the Fluctuation of Land Finance and Macro Economy in China——DSGE Model Analysis Based on Bayesian Estimation
Abstract:Bayesian method is used to estimate the model parameters and analyze the macroeconomic effect of land finance. Research shows: the revenue from land transfer constitutes the main revenue source of local government finance; the impact of land transfer can explain the fluctuation of land price up to 34.21%, the impact of land demand can explain the fluctuation of investment over 50%, and bring the positive response of consumption, investment and output, which shows that the supply-demand relationship of land market is an important reason for the macroeconomic fluctuation, while the land finance line of local government in order to transmit the land price to the real economy and enlarge the macroeconomic fluctuation. Therefore, the reform of tax sharing system, the improvement of land market mechanism, the formulation of scientific long-term land supply plan, and the acceleration of land market reform will help to avoid the impact of land supply on economic fluctuation.
keywords:land finance  macroeconomic fluctuation  land transfer impact  DSGE model
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